劉小妹是出社會兩年的職場新鮮人，工作穩定加上努力控制支出下，每個月都可以存下一些錢作為投資理財使用。經過請教有投資經驗的親友，其表示考量劉小妺是投資新手且以中長期投資為主，推薦可由投資ETF著手，藉以參與所追蹤指數的漲幅，並透過該商品投資一籃子股票的特性達到風險分散效果。聽完親友的推薦，劉小妹還是有些猶豫，想知道是否有什麼需要特別注意的風險，以及如何選擇合適的ETF。
ETF是Exchange Traded Fund的縮寫，中文直譯為「交易所買賣基金」，根據其績效表現像「指數」，交易方式則像「股票」的「基金」，所以又稱為「指數股票型基金」。我國ETF市場中最具有代表性的當屬於投資人耳熟能詳的台灣50（證券代碼0050），近年市場蓬勃發展，截至108年第3季底，相關基金數已達到2佰餘檔；若依法規架構分類，則可區分為證券投資信託架構ETF、期貨信託架構及跨境上市ETF等3類。整體而言，商品種類已涵蓋海內外證券、債券市場，以及貨幣、能源、金屬及商品市場等，部分並具有槓桿及反向之特性，現有ETF種類應可滿足一般投資大眾對於投資標的選擇需求。
ETF交易方便，投資人原則上只要有證券交易帳戶即可從事交易（部分特殊性質如槓桿性及反向型設有投資人適格性條件），證券交易稅為千分之1，較股票交易之千分為3低，且可多空操作，通常並具備分散投資之效果，所以適合一般投資人作為理財工具選項，近2年於集中市場總成交值佔比約達5%~10%間。
雖然投資ETF有諸多優點，但投資人在選擇投資標的上，建議還是需釐清及注意流動性風險、折溢價幅度及追蹤指數誤差等。首先在流動性部分，若日平均成交量偏低，容易墊高投資成本或降低獲利、提高損失，另部分ETF有停止交易、下市或清算條款之適用，投資人不可不慎。其次，ETF的市價係由市場供需來形成，然其表彰的資產價值係反應於基金的每單位淨值，雖然設有初級市場的申購贖回，以及流動性提供等平衡機制，理論上將使市價貼近淨值，惟在流動性不佳、平衡機制失效或供需失衡等情形下，市價與基金單位淨值可能存在不合理的折溢價幅度，對於投資人形成潛在的風險。再者，ETF的績效表現可能因管理費用、成分股或權重差異、匯率風險、流動性、追蹤指數策略暨方式等原因，導致與其追蹤之指數績效或投資人期望報酬不一致的情形。此外，ETF雖有分散風險之效果，惟仍受各類資產、投資區域之景氣循環或金融市場變化影響而產生波動，投資人於實際投資前，宜先行蒐集資料及釐清風險所在，相關資訊可於證交所及櫃買中心網站的ETF專區、基本市況報導網站或各發行投信公司網站取得。
最後，建議劉小姐若擬投資ETF，可由較熟悉的海內外股票型ETF中，就成交量、折溢價幅度及管理費用等方面予以評估考量，實際投資前並建議詳閱公開說明書，另注意歷史績效表現作為投資時點之判斷參考。
投資人保護中心成立於民國92年1月，係依投資人保護法設立的財團法人，主要業務為處理投資人對證券期貨事件之申訴或調處，並於違法案件發生時受理求償登記並提起團體訴訟，為投資人爭取權益。相關疑問，投資人可致電(02)2712-8899或以書面方式洽詢。網址：www.sfipc.org.tw
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