王阿姨最近剛退休，想利用部分退休金投資上市櫃公司股票，賺取股利，最近接到股東會開會通知，卻發現有公司因連年虧損，預計辦理減資，因此想知道什麼是減資？公司減資對股東權益有何影響？股東如何查詢所持股票是否即將減資？
投資人保護中心表示，減資係指公司資本額減少，並相對應銷除在外流通之股份，原因包括庫藏股減資、現金減資和減資彌補虧損。
依證券交易法規定，上市櫃公司僅能為轉讓股份予員工，或配合特定有價證券之發行作為股權轉換之用，或為維護公司信用及股東權益所必要等特定情形時，始得經董事會特別決議後，實施庫藏股減資買回其股份，並於買回之日起6個月辦理變更登記，等同於公司在符合特定條件下以現金買回股份，再將股份及資本銷除。
至於現金減資則是公司閒置資金過多，但本業暫無擴大投資之需求時，實施減資，等同將現金退還給股東。
不過，最常見的減資原因，都是為了彌補公司過去已發生之虧損，投資人遇到所投資公司因彌補虧損辦理減資經過減資換發股票後，常認為手中的股票變少了，因此權益受到損害。事實上，辦理減資的同時，股票在交易市場的價格也會相應調整，使減資前後的總市值（即總股數乘以市價）不變；也就是說在減資換發股票恢復交易時，股東所持有的股數雖然減少，但股票參考價會依比例向上調升，因此，王阿姨在減資基準日持股的市值，與減資基準日前一日收盤時依原持股數計算的市值是相等的，並不會因減資而產生損失；至於公司減資後，股價究竟會上漲或下跌，則仍須視公司營運績效、獲利情形、經營策略及財務結構等因素而定，而就歷史經驗來說，公司營運發生虧損大多數是因績效及獲利狀況不佳，故減資彌補虧損後股價雖依比例調升，嗣後往往仍有向下調整情形，因此，王阿姨仍應檢視公司未來經營策略、財業務狀況，審慎決定是否繼續投資該公司股票。
投資人保護中心表示，股份有限公司辦理減資，應經股東會決議之法定程序，投資人保護中心會要求公司於股東會說明減資緣由、健全營運計畫書及落實執行之控管措施，讓股東充分知悉，經股東會決議後，次年股東會亦應就健全營運計畫之辦理情形及執行成效提出說明。
而投資人若要查詢所持股票之上市櫃公司是否即將進行減資，除了公開資訊觀測站，可查詢公司是否發布重大訊息公告將辦理減資之外，亦可至臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心網站，點選市場公告，普通股減資項下的減資預告表，即可得知哪些公司即將辦理減資，作為投資人判斷是否投資該公司股票之參考。
投資人保護中心指出，107年7月公司法第172條已修正，有關減資因屬公司經營的重大事項，對全體股東權益影響甚大，公司如擬辦理減資，應在股東會召集事由中列舉，並說明其主要內容，不得以臨時動議提出，使股東能先瞭解相關資訊，再於股東會中充分討論，據以作成審慎而正確之決議，維護股東權益。
因此，王阿姨除了事前可先至公開資訊觀測站或臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心網站，查詢所持股的上市櫃公司是否即將辦理減資外，應詳細閱讀股東會召集事由及議事手冊之記載，亦可親自出席該公司股東會，瞭解公司實際情形，嗣後亦應留意公司執行成效是否有落實健全營運計畫，提升獲利。
投保中心成立於民國92年1月，係依投資人保護法設立的財團法人，主要業務為處理投資人對證券期貨事件之申訴或調處，並於違法案件發生時受理求償登記並提起團體訴訟，為投資人爭取權益。相關疑問，投資人可致電(02)2712-8899或以書面方式洽詢。網址：www.sfipc.org.tw
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