張先生是投資新手，想利用部分薪水投資上市櫃公司股票，賺取股利，最近接到股東會開會通知，卻發現有公司因連年虧損擬辦理減資，因此想知道什麼是減資？公司減資對股東權益有何影響？股東應如何維護自己的權益？
投資人保護中心表示，股份有限公司辦理減資，就是經由董事會提請股東會決議之法定程序，將公司資本額減少，並相對應銷除在外流通之股份，常見的減資原因包括庫藏股減資、現金減資和減資彌補虧損。
依證券交易法規定，上市櫃公司僅能為轉讓股份予員工，或配合特定有價證券之發行作為股權轉換之用，或為維護公司信用及股東權益所必要等特定情形時，始得經董事會特別決議後，實施庫藏股減資買回其股份，並於買回之日起6個月辦理變更登記，等同於公司在符合特定條件下以現金買回股份，再將股份及資本銷除。至於現金減資則是公司閒置資金過多，但本業暫無擴大投資之需求時，實施減資，等同將現金退還給股東。
不過，最常見的減資原因，都是為了彌補公司過去已發生之虧損，投資人遇到所投資公司因彌補虧損辦理減資經過減資換發股票後，常認為手中的股票變少了，因此權益受到損害。事實上，辦理減資的同時，股票在交易市場的價格也會相應調整，使減資前後的總市值（即總股數乘以市價）不變；也就是說在減資換發股票恢復交易時，股東所持有的股數雖然減少，但股票參考價會依比例向上調升，因此，張先生在減資基準日持股的市值，與減資基準日前一日收盤時依原持股數計算的市值是相等的，並不會因減資而產生損失；至於公司減資後，股價究竟會上漲或下跌，則仍須視公司營運績效、獲利情形、經營策略及財務結構等因素而定，而就歷史經驗來說，公司營運發生虧損大多數是因績效及獲利狀況不佳，故減資彌補虧損後股價雖依比例調升，嗣後仍不乏有向下調整情形，因此，張先生仍應檢視公司未來經營策略、財業務狀況，審慎決定是否繼續投資該公司股票。
又公司辦理減資依法須經股東會決議，並將減資緣由、健全營運計畫書及落實執行之控管措施，讓股東充分知悉，次年股東會亦應就健全營運計畫之辦理情形及執行程效提出說明，因此，張先生除了詳細閱讀股東會召集事由及議事手冊之記載外，亦可親自出席股東會，瞭解公司實際情形，嗣後亦應留意公司是否有落實健全營運計畫，提升獲利。
此外，投資人保護中心指出，實務上曾發生上市櫃公司於股東會中以臨時動議方式提出減資彌補虧損之議案，然而，減資係屬公司經營的重大事項，對全體股東權益影響甚大，故公司如擬辦理減資，應在股東會召集事由中列舉，使股東能先瞭解相關資訊，再於股東會中充分討論，據以作成審慎而正確之決議，維護股東權益。
投資人保護中心成立於民國92年1月，係依投資人保護法設立的財團法人，主要業務為處理投資人對證券期貨事件之申訴或調處，並於違法案件發生時受理求償登記並提起團體訴訟，為投資人爭取權益。相關疑問，投資人可致電(02)2712-8899或以書面方式洽詢。網址：www.sfipc.org.tw
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