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台股交易新制停看聽

張先生事業有成並已交棒由第二代接手,平日閒暇就是去號子看盤買賣股票,而且有部分資金是作短線進出以獲取價差。他最近在號子發現有一些宣導文宣在提醒投資人注意股票的撮合制度即將調整為逐筆交易,想詢問逐筆交易與現在的集合競價方式主要差異是什麼,未來買賣股票又該注意些什麼事項才能維護自身權益?
我國證券市場預定於109年3月23日開始實施逐筆交易,適用之有價證券類別為股票、ETF、ETN及TDR等,實施時段原則為交易日盤中上午9時第1次撮合後,至下午1時25分止,至開盤、收盤等其餘時段仍維持現行集合競價方式進行撮合;又若遇盤中價格穩定措施,則延緩撮合時間屆滿後第1次撮合亦採集合競價。
現行集合競價與逐筆交易之主要差價應在於價格決定原則、交易效率及委託種類上之不同,說明如下:
一、價格決定原則:集合競價單一次撮合係以滿足最大成交量之委託價為成交價,一次撮合只有一種成交價格;逐筆交易則依已經出價之對手方價格依序成交,一筆委託可能於瞬間產生多個成交價格。
二、交易效率:集合競價係每5秒撮合一次;逐筆交易則為買賣委託隨到隨撮,可立即成交。
三、委託種類:現行集合競價之委託種類僅有「限價-當日有效(ROD)」1類;逐筆撮合則新增「限價-立即成交或取消(IOC)」、「限價-全部成交或取消(FOK)」、「市價-當日有效(ROD)」、「市價-立即成交或取消(IOC)」、「市價-全部成交或取消(FOK)」等5類。
四、其他差異:逐筆交易另搭配調整瞬間價格穩定措施實施標準、新增委託改價功能等;此外,行情揭示資訊亦有所調整,資訊量及透明度均有所提升。
交易新制之推動,主要目的係與全球主要股票交易市場接軌,預期新制實行後,交易效率將提升,股價反應更為快速,投資機構或專業投資人策略更為靈活及彈性。而對於一般的投資人而言,特別是從事短線進出、當沖交易者影響較大,以往集合競價下係採「價格優先、時間優先」,只要在下一次5秒撮合前,以優於其他委託單的價格下單,即可取得優先成交機會;然在逐筆交易下,委託係隨到隨撮,時間成為關鍵因素,投資人若委託稍落後,即未必能依其預期價格或數量成交;此外,新制下股價反應快速且委託單的種類多元,建議投資人應注意委託單實際成交情形,特別是IOC及FOK委託單,宜於當日盤中及時查詢成交情形,以利於成交情形不如預期時及早調整策略。
逐筆交易新制因為對於市場影響較大,證券周邊單位及證券商等均已展開相關宣導作業,證交所及櫃買中心並建置「逐筆交易擬真平台」活動,投資人可預先瞭解交易新制並透過擬真平台模擬交易。另逐筆交易於109年3月23日上線時,建議投資人宜先小量試單並觀察市場反應等,作為調整交易策略及方式之參考,以維護自身權益。
投資人保護中心成立於民國92年1月,係依投資人保護法設立的財團法人,主要業務為處理投資人對證券期貨事業之申訴或調處,並於違反案件發生時受理求償登記並提起團體訴訟,為投資人爭取權益。相關疑問,投資人可致電(02)2712-8899或以書面方式洽詢。網址:www.sfipc.org.tw

 

最後更新時間:2019/07/12 09:54