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財務分析小教室
.經營能力

是指公司管理者利用公司的資源即資產而達成營運目標的表現,衡量經營者是否有效運用流動資產的指標有應收帳款週轉率、存貨週轉率兩種,衡量是否有效運用固定資產的指標有固定資產週轉率,另尚有總資產週轉率可供參考。這些比率愈高,就代表公司資產的運用效率愈好。

1.應收款項週轉率 = 銷貨淨額 / 各期平均應收款項餘額

應收款項收現日數 = 365 / 應收款項週轉率

說明:應收款項週轉率是分析公司應收款項轉變為現金的速度,該週轉率越高表示應收帳項收現能力越強;應收款項收現日數係分析公司應收款項需幾天才能收現,收現天數越短表示公司可拿回現金再採購之能力越強,此收現日數亦可與公司賒銷期間比較,可明瞭公司應收款項是否在授信期間內收回。 舉例:

本資料由

(上市公司)A

公司提供

本公司採      月制會計年度(空白表歷年制)

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  9.14

  9.34

  8.08

應收款項收現日數

  39.93

  39.07

  45.17

 

本資料由

(上市公司) B

公司提供

本公司採月制會計年度(空白表歷年制)

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  7.23

  9.45

  7.87

應收款項收現日數

  50.48

  38.62

  46.37

A、B兩公司屬同一產業性質的公司,92及93年度A公司的應收款項收現日數維持在39天左右,94年度提高到45天,B公司應收款項收現日數雖然由92年度的50.48天降為93年度38.62天,但94年度又提高到46.37天,表示二公司不論應收款項週轉率或應收款項的收現日數漸趨一致。

2.存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平均存貨額

平均售貨日數 = 365 / 存貨週轉率

說明:存貨週轉率係分析公司存貨出售的速度,存貨週轉率越高,該公司的存貨庫存壓力就越小,資金積壓於存貨的壓力就小;平均售貨日數係分析公司存貨平均需幾天才能賣出,此天數或比率無一定的高低,需依各行業特性不同與同業作比較才知好壞。舉例:

本資料由

(上市公司)A

公司提供

本公司採月制會計年度(空白表歷年制)

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  9.14

  9.34

  8.08

應收款項收現日數

  39.93

  39.07

  45.17

存貨週轉率(次)

  12.14

  11.63

  9.82

平均售貨日數

  30.06

  31.38

  37.16

 

本資料由

(上市公司) B

公司提供

本公司採月制會計年度(空白表歷年制)

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  7.23

  9.45

  7.87

應收款項收現日數

  50.48

  38.62

  46.37

存貨週轉率(次)

  8.45

  10.01

  8.51

平均售貨日數

  43.19

  36.46

  42.89

A、B兩公司屬同一性質產業的公司, A公司的平均售貨日數, 92年度及93年度存貨平均需31天左右可售出,94年度提高到37天才可售出,B公司除93年度平均存貨日數為36天左右外,92、94年度皆需40天以上才可賣掉貨品,此表示A公司在存貨週轉率或平均售貨日數皆較B公司佳,唯A公司的平均售貨日數在最近一年度亦大幅增加,顯示其資金積壓於存貨之壓力變大,值得注意。

3.固定資產週轉率 = 銷貨淨額 / 固定資產淨額

說明:固定資產週轉率是分析公司固定資產投入營運,產生營收,可再投資於固定資產的次數,此比率越高,表示公司越能有效運用其固定資產,並產生較高的營收。 舉例:

本資料由

(上市公司)A

公司提供

本公司採月制會計年度(空白表歷年制)

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  9.14

  9.34

  8.08

應收款項收現日數

  39.93

  39.07

  45.17

存貨週轉率(次)

  12.14

  11.63

  9.82

平均售貨日數

  30.06

  31.38

  37.16

固定資產週轉率(次)

  1.07

  1.12

  1.24

 

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  7.23

  9.45

  7.87

應收款項收現日數

  50.48

  38.62

  46.37

存貨週轉率(次)

  8.45

  10.01

  8.51

平均售貨日數

  43.19

  36.46

  42.89

固定資產週轉率(次)

  0.64

  0.92

  0.63

A公司的固定資產週轉率由92年度的1.07次提昇到94年度的1.24次,表示該公司固定資產的使用效能已明顯提升,並在固定資產未減少下,產生較高的營收。而B公司的固定資產週轉率由92年度的0.64次提昇到93年度的0.92次,但94年度右下降到0.63次,顯示B公司使用固定資產產生營收的能力較A公司低。

4.總資產週轉率 = 銷貨淨額 / 資產總額

說明:總資產週轉率是分析公司將總資產投入營運,產生營收,可再投資於總資產的次數,此比率越高,表示公司越能有效運用其資產,並產生較高的營收。舉例:

本資料由

(上市公司) A

公司提供

本公司採      月制會計年度(空白表歷年制)

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  9.14

  9.34

  8.08

應收款項收現日數

  39.93

  39.07

  45.17

存貨週轉率(次)

  12.14

  11.63

  9.82

平均售貨日數

  30.06

  31.38

  37.16

固定資產週轉率(次)

  1.07

  1.12

  1.24

總資產週轉率(次)

  0.51

  0.53

  0.52

 

本資料由

(上市公司) B

公司提供

本公司採      月制會計年度(空白表歷年制)

 

 

 92年度

 93年度

 94年度




應收款項週轉率(次)

  7.23

  9.45

  7.87

應收款項收現日數

  50.48

  38.62

  46.37

存貨週轉率(次)

  8.45

  10.01

  8.51

平均售貨日數

  43.19

  36.46

  42.89

固定資產週轉率(次)

  0.64

  0.92

  0.63

總資產週轉率(次)

  0.27

  0.36

  0.28

A公司的總資產週轉率在92至94年度間皆維持在0.52次左右,表示該公司資產的使用效能相當穩定。而B公司的總資產週轉率由92年度的0.27次提昇到93年度的0.36次,但94年度右下降到0.28次,顯示A公司使用資產產生營收的效能明顯較B公司高。